会社売却・企業価値の解説記事

相場と評価のしくみ

「うちの会社はいくらで売れるのか」。この問いに対する実務の答えは、意外と単純な式に集約されます。時価純資産に、実態の利益の数年分を上乗せする。あるいは、償却前利益の数倍から借入を引…

年買法は「時価純資産に、利益の数年分を営業権として足す」という、中小企業M&Aで最も使われる評価方法です。式は単純ですが、「何年分か」で価格が数千万円変わります。年数の決まり方を、…

EBITDAは「営業利益に減価償却費を足し戻した利益」で、買い手が投資回収を測るときの基準です。中小企業M&Aでは、このEBITDAの3〜6倍が事業価値の相場になります。なぜ減価償…

決算書の営業利益は、オーナーの意思で大きく変わります。役員報酬を多く取れば利益は減り、少なく取れば増える。買い手はそれを知っているので、「承継後の実態」に直した利益で評価します。こ…

企業価値シミュレーターに必要な数字は、決算書の7か所にあります。この記事では、それぞれをどの書類のどこから読み取るか、迷いやすい点（減価償却費が2か所にある、借入金の範囲など）を説…

DCF法は「将来生み出す現金を、リスクに応じた利率で現在の価値に引き直す」理論的な評価方法です。上場企業のM&Aでは中心的な手法ですが、中小企業では前提の置き方で結果が大きく変わる…

「赤字だから売れない」と考えて廃業を選ぶ経営者は少なくありません。しかし中小企業M&Aの現場では、赤字の会社に買い手がつくことは珍しくなく、廃業より手元に多く残るケースも多いのです…

後継者がいない会社の選択肢は、廃業か売却かのどちらかになることが多い。「廃業なら純資産がそのまま残る」と思われがちですが、実際にはそうなりません。純資産5,000万円のモデルケース…

会社売却は「決めてから動く」より「動いてから決める」ほうが、ほぼ確実に高く売れます。準備に時間がかかる項目ほど、価格に大きく効くからです。後継者不在の経営者が、いつから何をすべきか…

会社売却を考える経営者が、価格の次に気にするのが「借入の個人保証はどうなるのか」です。結論から言えば、株式譲渡なら原則として外れます。ただし自動ではなく、金融機関の承諾と手続きが必…

「従業員にはいつ言えばいいのか」。売却を考える経営者のほぼ全員が悩む問いです。答えは「最終契約の締結後、原則として発表当日まで伏せる」。冷たく聞こえるかもしれませんが、これは従業員…

仲介会社を比較するとき、手数料は必ず確認すべき項目です。ただし「◯%」という数字だけでは比較になりません。何に対して何%か、最低報酬はいくらか、着手金や中間金があるか。この3つで実…

会社を売る方法は大きく2つ。会社ごと売る「株式譲渡」と、事業だけを切り出して売る「事業譲渡」です。中小企業の売却では8割以上が株式譲渡ですが、事業譲渡が有利なケースもあります。税金…

「売ったらすぐ引退できるのか」「何年か残らないといけないのか」。多くの経営者が気にする点です。実務では、6か月から2年程度の引き継ぎ期間を置くのが一般的で、条件次第で短くも長くもな…

会社を1億円で売ったら、手元にいくら残るのか。株式譲渡なら税金は約2割で、他の所得より優遇されています。さらに役員退職金を組み合わせると、税負担を抑えられることがあります。計算の仕…

「売却を考えていることが取引先に知られたら、仕事が減るのではないか」。この不安から相談すら踏み出せない経営者は多い。実務では、情報を段階的に開示する仕組みが確立されており、正しく進…

「うちみたいな小さな会社を、誰が買うのか」。実際には、買い手は想像より多く、種類によって狙いも払える価格も違います。誰に売るかで価格は変わり、複数の候補が競う状態を作れるかどうかで…

会社売却は、相談から引き渡しまで通常6か月から1年かかります。「何が起きるのか分からない」ことが不安の原因になるので、全体の流れと、各段階で売り手がやることを先に把握しておきましょ…

相談は手ぶらでも構いません。ただ、決算書と株主名簿の2つがあるだけで、初回の面談で価格の目安まで話が進みます。ここでは、揃っていると話が早い書類と、面談で必ず聞かれることをまとめま…

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